Jaime Aristy advierte que el Banco Central debe aumentar la tasa de interés de política monetaria en septiembre

El economista Jaime Aristy Escuder ha señalado que el Banco Central de la República Dominicana debe incrementar la tasa de interés de política monetaria (TPM) en su próxima reunión programada para finales de septiembre. Según Aristy, la actual tasa de referencia se encuentra en un nivel expansivo, mientras que las tasas del mercado y la liquidez son restrictivas.

Condiciones actuales del sistema financiero

En declaraciones a elCaribe y CDN 37, Aristy Escuder explicó que la tasa de política del Banco Central se mantiene en 5.25%, mientras que la tasa neutral nominal se sitúa en 6%. Esta diferencia de 75 puntos básicos indica que la señal de política monetaria es expansiva, a pesar de que las condiciones del sistema financiero requieren una postura neutral o restrictiva.

El economista también destacó que el endurecimiento monetario se refleja en el aumento de las tasas pasivas y activas, que han subido 129 y 80 puntos básicos, respectivamente, desde diciembre de 2025 hasta agosto de este año. Además, mencionó que se han perdido más de dos mil millones de dólares en reservas internacionales netas durante este período.

Impacto de la discrepancia en las tasas

Aristy Escuder advirtió que la discrepancia entre la tasa de política y las tasas de mercado distorsiona la señal que reciben los agentes económicos, lo que afecta la eficacia de la política monetaria. También señaló que el margen entre ambas tasas de referencia está casi agotado, lo que podría complicar aún más la situación.

El economista contextualizó su análisis en un entorno internacional complicado, marcado por el aumento de los precios del petróleo y la persistente inflación en las principales economías. Resaltó que el precio del crudo WTI ha superado los 100 dólares por barril, lo que impacta negativamente en los costos de los derivados del petróleo y, por ende, en la economía en general.

Inflación y decisiones de política monetaria

Finalmente, Aristy Escuder mencionó que la inflación en la eurozona y Estados Unidos sigue siendo un factor relevante, lo que podría influir en las decisiones de política monetaria tanto a nivel local como internacional.